2026年7月1日，国盛证券（002670）发布了一篇家用电器行业的研究报告，报告指出，空调内外销排产仍承压，冰洗出口排产正增长。
报告具体内容如下：
产业在线发布2026年7月三大白电排产数据。2026年7月空调排产1395万台，同比-13.4%。1）内销:2026年7月空调内销排产878万台，同比-17.0%。2）外销：2026年7月空调外销排产517万台，同比-11.7%。冰箱排产793万台，同比+0.8%。
1）内销:2026年7月冰箱内销排产287万台，同比-7.9%。
2）外销:2026年7月冰箱外销排产506万台，同比+7.3%。2026年7月洗衣机排产729万台，同比-1.7%。
1）内销:2026年7月洗衣机内销排产313万台，同比-2.3%。
2）外销:2026年7月洗衣机外销排产416万台，同比+0.2%。
家用空调内外销同步走弱，气候与消费低迷拖累需求。内销端：
618促销对市场拉动效果有限，叠加5-6月国内多地气温偏低、部分北方地区甚至伴有冰雹天气，缺少高温带动空调刚需，仅有部分品牌具有补库需求，行业整体仍处于下行区间。外销端：海外市场需求分化明显，从最新公布的5月份海关出口数据来看，北美、东南亚、大洋洲等部分区域订单表现有所增长，北美需求小幅回暖，一方面由于5月26日以后美国窗机新能效标准的限制，部分采购商提前囤货，另一方面中美贸易环境边际改善，美国终端零售修复、库存去化超预期。但中东、拉美市场需求大幅下滑，整体外销延续下滑态势，不过同比降幅较6月的-20.8%有所收窄。
冰箱内销持续控产去库，出口强支撑带动总排产微增。内销端：行业延续“成本、库存双升，出货、需求双弱”的两涨两降格局，618大促拉动效应明显减弱，市场消费回归理性，各大品牌纷纷将经营重心转向产品结构升级。叠加终端市场需求持续疲软，厂商整体延续控产去库存的经营策略，消化渠道积压库存。外销端：海外原材料涨价带来成本劣势，国内产品性价比凸显，叠加对美关税放宽、海外渠道补库、人民币汇率利好等多重因素，订单持续回流，但海外高通胀会持续压制居民购买力，外销后续增长空间存在压力。
洗衣机：内销淡季降幅收窄，出口微增对冲内需压力。内销端：行业进入全年传统销售淡季，地产持续低迷拖累新增家电需求，前期促消费政策提前释放置换需求，经销商备货意愿低迷，厂商同步下调内销生产计划。外销端：
7月洗衣机出口排产维持小幅正增长，整体出货规模处于高位，是对冲国内内需疲软的核心支撑。企业一方面深耕欧亚成熟市场，依托适配当地能效、户型要求的定制产品巩固存量渠道基本盘，另一方面加码布局拉美、非洲市场，依托当地城镇化进程带动的家电普及需求挖掘新增量，海内外市场多点发力共同支撑海外订单规模稳步扩容，依靠外销景气抵消国内淡季带来的行业出货压力。
风险提示：行业需求不及预期、原材料价格波动、第三方数据差异风险。
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